自2002年以來，鐵礦石市場經歷了10多年的繁榮期，如今熱度退盡，價格幾乎降至冰點，最主要的原因還在于供求關系失衡。在世界經濟復蘇疲軟、市場需求逐漸走弱的情況下，供應過剩的現(xiàn)象不斷加劇。數據顯示，鐵礦石生產在2014年至2015年間達到峰值后將逐步下降。為應對價格下跌，不少生產商努力提高生產效率，降低成本，使整個行業(yè)的邊際生產成本下降，從而進一步推動了價格下跌。
不過，自鐵礦石價格于4月初跌至7年低點后，近期，其出現(xiàn)持續(xù)反彈，近兩個月的漲幅已達36%。然而，對于這一波反彈行情，市場普遍認為，鑒于全球鐵礦石供應過剩將進一步加劇，本輪反彈并不可持續(xù)，鐵礦石價格將會再度回落。高盛公司在最近發(fā)布的報告中，已經再次調低價格預期。
盡管鐵礦石價格滑勢或未止，市場前景黯淡，但不少礦業(yè)巨頭仍選擇繼續(xù)逆勢擴產。比如，2014年力拓鐵礦石發(fā)運量首次超過3億噸，同比增長17%，2015年計劃產量3.3億噸，2017年增至3.6億噸；巴西淡水河谷也計劃在未來兩年將產能擴大至4.5億噸。于是，市場感到困惑：不斷增加的供給將加劇價格滑坡速度，此似乎不能給予冶煉廠家益處，那么為何要逆勢擴張？
巴西淡水河谷認為，價格是一個市場問題，主要由市場根據供需情況決定。而作為鐵礦石生產企業(yè)，最重要的是保持自己在該行業(yè)的國際競爭力和領導地位，并在恪守資本管理紀律及維持低成本架構的同時，通過世界級的項目來獲得增長。
在競爭嚴酷的市場中，不進則退。在這輪熊市中，可以輸掉利潤，但不能丟掉競爭力和市場份額。這可能是鐵礦石巨頭們紛紛逆勢擴張的共同心態(tài)。此外，出于對中國等新興市場國家經濟的長期看好，以及亞洲基礎設施投資的興起對鋼鐵、銅和其他自然資源的持續(xù)需求等，都成為鐵礦石巨頭逆勢擴產的重要考量因素。
過去一段時間來，鐵礦石價格的大幅下降已迫使一些成本較高的生產者逐步退出市場。高盛公司認為，只有鐵礦石價格跌至低于生產者的邊際現(xiàn)金成 本，才能迫使礦山關閉，從而實現(xiàn)市場的供需平衡。鑒于季節(jié)性因素和暫時的庫存水平導致的短期內價格上漲難以維持，價格的回落仍會對很多企業(yè)產生殺傷力。因此，在鐵礦石市場未來逐漸走向供需平衡的過程中，不進則退，強者只能選擇恒強。
鐵礦石等大宗商品價格進入新一輪低谷期，折射出全球貿易以及新興市場經濟體正在經歷的深刻變化。大宗商品市場的興盛，得益于新興市場經濟體的產出和貿易的繁榮。
不過，隨著全球經濟復蘇乏力、新興市場國家進入結構改革期，以及全球制造業(yè)產出持續(xù)放緩，大宗商品市場不得不面對寒流的沖擊，對于那些逆勢擴產的鐵礦石巨頭來說，利潤豐厚的時代恐怕已經過去。